ETF新手入門：ETF是什麼? 怎麼買？附美股ETF、台灣ETF推薦

投資交易時，大家常聽到這樣一句話：“不要把雞蛋放到同一個籃子”。特別是，對於投資新手來說，多樣化自己的投資組合，分散投資風險至關重要。例如，相比於個股，買入一籃子不同的種類的股票不僅能夠分散風險，還可以防止個股崩盤，而EFT（指數型基金）就為此而創造。由於ETF優點眾多，因此受到投資者的廣泛青睞，僅在美國上上市的ETF資產總額就已經達到664萬億美元（截至2022年6月）。那麼，什麼是ETF? ETF有哪些優點和缺點？投資者應如何購買EFT?本篇ETF投資入門教學將圍繞以上問題為大家答疑解惑。

一．ETF是什麼意思？

ETF中文名為交易性開放式指數基金，也可稱為交易所交易基金，英文全稱Exchange Traded Funds，是一種跟蹤一籃子標的資產表現且在交易所上市交易的基金。ETF管理的通常為一籃子標的資產，標的物可以是股票、債券、外匯以及其他商品等，而EFT股票是金融市場中最為熱門的金融商品之一。

ETF採用指數化投資策略，類似於被動型投資的性質，ETF發行機構將投資標的鎖定於大盤或產業指數，讓投資者以較低成本投資標的指數，並獲得與標的指數相近的收益。作為指數型投資工具，ETF透過複製「標的指數」來構建追蹤指數表現的「證券組合」，投資者只要購買一種ETF商品就等於擁有一籃子證券。以「元大台灣50ETF」為例，基金公司會拿募集來的錢去買進台灣前50大公司的股票，這表示投資客只要買入一張「元大台灣50ETF」，就相當於買到台灣股市上50檔市值最大的股票。那麼，除了ETF股票以外，ETF還有哪些類型呢？

二．ETF的類型有哪些？

ETF的類型有很多，可根據投資地區（不同國家/地區）、投資風格（成長型/價值型）、市值（大型/中型/小型）、資產類別（股票/貨幣/商品等）、投資工具（槓桿/多空）等來加以區分。下面我們例舉了六種較為常見的ETF。

1. 股票ETF

股票ETF以投資一籃子股票的方式，追蹤、模擬或複製指數表現，投資者持有一張股票ETF就等同於持有一籃子不同的股票，相當於一次投資多家公司。其具體可分為:

• 追蹤股票指數的ETF。如：台灣的元大0050ETF與美國的標普500SPDR ETF。

• 追蹤不同市值規模股票的ETF，具體可分為大型股ETF、中型股ETF、小型股ETF。

• 從行業分類來看，股票ETF可分為科技類ETF、生物醫藥類ETF、元宇宙概念ETF等等。

2. 債券ETF

債券ETF是指以債券為跟蹤標的的交易所交易基金。與股票ETF不同，債券ETF是一種固定收益基金，投資者可以透過收息獲得固定收益。例如，元大美債20ETF（00679）。債券ETF可分為公債ETF、公司債ETF、市政債券ETF、高收益債券ETF等。

3. 商品ETF

商品ETF是投資於農產品、自然資源或是貴金屬等實物商品的交易所交易基金。商品ETF還能夠追蹤商品指數期貨的表現，如SPDR Gold Shares、元大S＆P黃金ETF（00635U）。其分類方式主要包括：

• 按資產類型分類，商品ETF可分為貴金屬ETF（如：黃金、白銀）、能源ETF（如：原油、天然氣）、農產品ETF（如：大豆、玉米）、工業金屬ETF（如：鋁、銅）及綜合類ETF（如：咖啡、糖）。

• 按槓桿分類，商品ETF可分為槓桿商品ETF、非槓桿商品ETF。

• 按運作類型分類，商品ETF可分為實物支持ETF（主要用於貴金屬領域）、非實物支持ETF（主要用於商品期貨等衍生品）。

• 在臺灣，商品ETF追蹤的是國外商品期貨指數，無漲跌幅限制。

4. 貨幣ETF

貨幣ETF是追蹤一種貨幣或一籃子貨幣相對價值的交易所交易基金。如：元大美元指數ETF（00682U）。外匯ETF可以用來投機外匯市場，分散投資組合，對沖貨幣風險。而影響貨幣ETF表現的往往是宏觀經濟、地緣政治和貨幣政策等因素。

5. 行業ETF

行業ETF又稱產業型ETF，是指追蹤某一特定行業表現的交易所交易基金，這些行業可以包括醫療、科技、金融、消費品等。行業ETF可分為消費品ETF（必需消費品、非必需消費品）、能源ETF、材料ETF、工業ETF、醫療保健ETF、金融ETF、資訊科技ETF、不動產ETF、通訊服務ETF、公用事業ETF等。例如，富邦台灣科技指數基金（0052）。

6. 反向ETF

反向ETF是指透過利用衍生品，投資者可以從標的資產下跌中獲利的交易所交易基金。例如，國泰臺灣加權指數單日反向1倍基金。與放空個股操作不同，投資反向ETF無需放空任何資產，僅是在ETF追蹤的標的資產價格下跌時獲利。以單日反向1倍ETF為例，標的指數上漲1%，反向型ETF追蹤下跌1%；標的指數下跌1%，反向型ETF追蹤上漲1%。

目前在臺灣，ETF股票的資產規模最大，在投資類別中佔據主導地位，其次是債券ETF，再次是商品ETF。因此，股、債ETF是當下最主要的投資資產，而通常我們所說交易ETF主要是指買賣股票ETF。

股票ETF可以分散投資風險，且兼具共同基金和股票的雙重優點。下面我們就來討論一下ETF和股票，以及共同基金的區別。

三．ETF與股票有什麼區別？與共同基金有何差異？

1. ETF和共同基金有何不同？

ETF和共同基金（Mutual Fund）都是根據追蹤一籃子資產而創建的，遵循被動投資策略，並試圖跟蹤或複製具有代表性的基準指數。ETF與共同基金不僅為投資者提供多樣化的投資組合，而且基金規模化允許基金管理者透過大量交易來降低交易成本。雖然ETF與共同基金有很多相似之處，但他們的差異性也非常明顯。具體如下：

商品	ETF	共同基金
管理 方式	被動管理，跟蹤指數，追求指數報酬	主動管理，跑贏大盤，創造超額報酬
買賣 方式	初級市場：透過券商申購/贖回 次級市場：透過股票券商，在集中市場交易	開放型基金：透過基金公司進行申購贖回 封閉式基金：透過股票券商集中市場交易
買賣 價格	交易市價	開放型基金：淨值，每日報價一次 封閉型基金：交易時段內的市場價格
交易 頻率	全日持續交易	開放型基金：每日一次申購/贖回時間
透明 程度	高，每天公佈持股明細	低，每月公佈前十大持股
信用 交易	可，融資融券	否
管理 費用	低（0.3-1%）	高（1-3%）

• 交易的自由度不同

交易者可在交易日內的任何時間點買入/賣出ETF，交易價格隨市場情況而波動，且沒有持有期限限制。共同基金中的開放式基金只可以在一天結束的時候進行交易，只有封閉式基金才可以在集中市場交易。不過，封閉式基金不會持續出售其份額，而是在同一時間出售固定數量的份額，且有持有期限制。

• 基金管理方式不同

共同基金為積極管理型基金，即主動式管理，其目的是跑贏大盤，獲得超額收益。而ETF為被動式管理，其目標是透過追蹤複製指數來獲得與大盤指數相符的回報。

• 投資成本的區別

ETF採用被動式管理策略，買賣雙方相互交易，基金管理者無需參與其中，只要確保ETF的價格盡可能與其所追蹤的指數保持一致。但相比於ETF，共同基金屬於主動管理式的基金，基金管理人會主動挑選各種股票並試圖擊敗指數，因此共同基金通常比ETF管理費用高一些。

2. ETF和股票的區別有哪些？

ETF和股票的相似之處在於兩者都能夠在次級市場交易，也就是說投資者都可以透過股票券商平台進行交易。但ETF與股票最大的不同就資產的分散程度的差異性。由於ETF通常追蹤股票指數，投資風險能夠得到分散。因此，相比於個股，ETF投資更加穩健。以下為ETF與股票區別的詳細信息：

商品	ETF	股票
交易規則	T+0	台股：T+2 美股：T+0
交易方式	初級市場：申購/贖回 次級市場：集中交易	次級市場集中交易
交易價格	次級市場：根據市價，買賣雙方相互交易 初級市場：淨值	根據市價，買賣雙方相互交易
折/溢價	有	無
風險程度	低	相對較高
漲跌幅	台股ETF：±10% 台股槓桿2倍ETF：±20% 國外標的ETF：無漲跌幅限制	±10%
除權	無	有
除息	不一定	有
交易稅	0.1%	0.3%

• 風險程度不同

投資單一個股，風險較為集中。而ETF作為一籃子證券組合，能夠有效降低投資單一股票的風險，讓風險得到一定程度的分散。對於沒有時間做股票研究的投資客來說，與其亂選個股，不如選擇ETF，以免踏錯行情。

• 交易方式不同

股票上市後，散戶只能在次級市場集中交易。而ETF不但能在次級市場交易，還可以在初級市場申購/贖回，價格由淨值決定。

• 投資者所獲得權益不同

投資者購買股票後，享有資產收益、參與公司重大決策投票等權利。而買入ETF則不會成為成分股的股東，不會享受普通股股東的權益。

• 投資範圍的區別

投資者可以透過ETF投資不同的金融市場，如債券、貨幣、大宗商品等，能夠輕鬆實現全球化資產配置，而股票僅限於單個市場範疇。

四. 投資ETF優缺點有哪些？

1. 投資ETF優點有哪些？

• 分散風險：ETF由一籃子股票構成，風險相較個股更為分散，避免了單一個股的大漲大落，降低了波動性。

• 資產配置多元化：ETF投資範圍廣，選擇更加多樣。由於追蹤的指數來自不同的國家、地區或產業，因此透過ETF佈局全球。同時，ETF覆蓋多種標的指數，能滿足不同投資者的需求。

• 交易便利：只要有證券帳戶就能交易ETF，股市交易時間內隨時都能買賣。

• 費用率低：ETF的交易稅只有0.1%，低於0.3%的股票交易稅。而ETF屬於被動管理，不需要經理人主動選股和調整組合，因此管理費用較共同基金低。

• 資訊透明：ETF會每日公佈指數內的成分證券及權重、期貨契約等資訊，投資人能夠全面掌握其市場動態。

• 策略操作具有多樣性：ETF非常多元，既有適合長期投資的ETF，也有滿足短期交易的ETF，投資者可根據需要進行策略組合優化配置，用以避險或獲得增益。

• 可透過ETF進行避險操作：ETF多空皆可操作，若股市看跌，可透過融券放空ETF來進行避險，以此減少損失。

2. 投資ETF缺點有哪些？

• 一些ETF可能流動性不足：某些ETF交易不活躍，可能導致「買不進」、「賣不出」的情況發生。

• 有內扣費用：雖然ETF的費用率沒有共同基金高，但依舊會產生內扣費用，甚至部分高的費用率攤薄了投資者的收益。

• 短線買賣會增加交易成本：儘管ETF可以像股票一樣在次級市場自由買賣，但短線交易，尤其是小額短線交易，快進快出的行為反而會增加交易成本。

• 追蹤誤差：雖然ETF追蹤、模擬、複製指數，但由於管理費用、成份股份分紅等因素的存在，很難完全複製指數表現，很容易產生誤差。

五. 台股ETF推薦

自2006年9月，臺灣ETF主管機構放寬發行規定，允許證券商自行與指數公司合作；2008年6月，監管機構開放放空限制，允許證券商靈活操作後，臺灣ETF市場獲得長足發展。截至2022年7月底，臺灣市場上約有220支ETF，資產管理規模超2.1萬億新臺幣，ETF投資人數近400萬。下面我們從資產規模、流動性、費用比率以及追蹤誤差四個方面，為大家推薦四個較為熱門的台股ETF。

1. 元大台灣50ETF（0050）

基金名稱	元大台灣卓越50基金
基金類型	國內投資指數股票型
成立時間	2003/06/25
計價幣別	新台幣
配息方式	半年配息
經理費	0.32%
保管費	0.035%

元大台灣50ETF是臺灣發行的第一支ETF，精選台股中市值最大的50檔股票作為成分股，是當前最為熱門的台股ETF之一。元大0050資產配置比重最大的是台積電，約占總資產的46.98%。隨著半導體市場的火熱發展，台積電股價一路飆漲，而0050的價格也隨之水漲船高。

2. 元大高股息ETF（0056）

基金名稱	元大台灣高股息基金
基金類型	國內投資指數股票型
成立日期	2007/12/13
計價幣別	新台幣
配息方式	年配息
經理費	100億(含)以下：0.40% 100-300億(含)：0.34% 300億以上：0.30%
保管費	0.035%

0056從台灣50指數與台灣中型100指數兩檔指數成分股中，挑選出未來一年預測現金股利殖利率最高的30檔股票作為成分股。0056涵蓋多種類型個股，表現穩定，每年都能給予投資者不錯的股息，受到小資族、退休族群歡迎。

3. 富邦台50ETF（006208）

基金名稱	台灣釆吉50基金
基金類型	國內投資指數股票型
上市日期	2012/7/17
計價幣別	新台幣
配息方式	半年配息
經理費	0.15%
保管費	0.035%

富邦台50與元大50ETF一樣都追踪並複制台灣50指數,但兩者在成分股的持股比例方面略有不同。此外，富邦台基金規模與平均日交易量均小於台灣50指數，且富邦台的經理費低於元大50。在報酬率方面，元大50與富邦台50都比較穩定，適合長期投資。

4. 國泰永續高股息ETF（00878）

基金名稱	國泰台灣ESG永續高股息ETF
基金類型	國內股票型ETF
上市日期	2020/07/20
計價幣別	新台幣
配息方式	季配
經理費	五十億元（含）以下：0.30% 五十億以上：0.25%
保管費	0.035%

國泰永續高股息ETF是追蹤複製具有高股息且符合ESG條件股票的基金。截至目前，00878ETF包含29檔個股，最新持股名單中的前五大持股分別是：可成（2474）、台泥（1101）、仁寶（2324）、光寶科（2301）以及英業達（2356）。

六. 美股ETF推薦

美國是ETF交易最為成熟的市場，其發行規模和資產管理規模均居全球第一。在整個ETF市場份額裡，美國ETF市場占比超過70%。接下來，我們將推薦4隻資產管理規模突破千億美元且具有較高知名度的美股ETF。

1. 美股SPY ETF (SPDR標普500ETF）

SPDR標普500ETF，又称SPY ETF，是首隻在美國交易所上市的指數交易所交易基金，也是最受欢迎的追蹤标普500指数的基金之一。SPY ETF由大概500隻大盤股組成，完全複製了標普500指數目標價格的10%。假設當前標普500指數是4000點，那麼一般SPY的價格大概為400美金/股。

SPDR標普500EFT於1993年面世，剛開始時該基金管理的資產只有653萬美元，而在隨後的三年內SPY ETF資產管理規模超過10億美元。截至2022年7月，SPY ETF擁有3500億美元的資產。

SPY的報酬率與標普500指數的表現密切相關。截至2022年7月，SPY ETF的三年平均報酬率為10.65%，而回顧過去10年的數據，該基金的平均年回報率為12.98%，而這一表現明顯超過了其他大型混合基金，因此備受市場追捧。

2. 美股VTI（Vanguard Total Stock Market ETF）

VTI是由Vanguard發行的開放式基金，該基金包括美國小型、中型和大型股等超3900隻股票，其中科技板塊在VTI中權重最高，權重佔比27.7%，微軟、蘋果以及Alphabet是該基金佔比最多的三家公司，約佔整個ETF的13.2%。

截至2022年9月，VTI過去五年回報率為13.39%，過去三年回報率為15.1%。VTI是一個非常多元化的ETF，其持有的股票近乎覆蓋整個美國股市，因此如果世界經濟與美國經濟出現大規模衰退，那麼則可能會影響該基金的價值。

3. 美股VOO（Vanguard標普500ETF）

VOO是由Vanguard於2010年發行的ETF，該ETF透過持有標普500指數內所有股票來跟蹤標普500指數表現，因此VOO也被認為是衡量美國股市整體回報率的重要指標之一。

VOO之所以吸引投資者是因為其分散性較好，並且都是由大盤股組成。儘管VOO ETF僅成立10多年，但VOO自成立以來回報率為13.29%，過去五年的回報率為11.28%，其表現較為穩定，且盈利記錄較好。

4. 美股QQQ（Invesco QQQ Trust Series 1）

QQQ是一隻追蹤納斯達克100指數的ETF，該基金持有納斯達克市值最大的102家非金融類公司，其中蘋果、微軟、亞馬遜和特斯拉等大型科技股是QQQ持股比例最多的公司，因此QQQ ETF也被視為美國科技股表現的一個縮影。

由於大多數美國科技股波動劇烈，在牛市期間，QQQ ETF能夠為投資者提供豐厚回報，但當股市處於熊市時，QQQ的風險將會更高。截至2022年8月31日，QQQ ETF自1985年問世以來的回報率為13.93%，過去五年的回報率為16.2%，高於以上前三個美股ETF。

七. ETF怎麼買？

1. 台灣ETF申購方式有哪些？

ETF屬於特殊的開放式基金，它結合了封閉式基金和開放式基金的運作特點，既能在交易所買賣交易，也能進行申購和贖回。在台灣，ETF的申購方式有實物申購與現金申購兩種。

• 實物申購是指投資者透過參與證券商以一籃子的股票向ETF的基金管理人以對價的方式換取受益憑證。實物贖回是指投資者透過參與證券商以持有的受益憑證向基金公司以對價的方式交換取一籃子股票。

• 現金申購是指投資這透過參與證券商以現金方式向基金公司以對價的方式換取受益憑證。

台灣首支ETF是2003年6月發行的用來追蹤台灣50指數的寶來臺灣卓越50基金，基金治理人為寶來投信（2011年寶來併入元大，後改名元大投信）。值得注意的是，在臺灣申購國內成分證券ETF需要用「實物申購」，而國外成分證券ETF、商品ETF、槓桿型╱反向型ETF皆採用「現金申購」。

2. 台灣ETF種類有哪些？

臺灣證券交易所依照法規架構將境內發行的ETF劃分為三大種類，分別是證信託ETF（證券投資信託架構ETF），期貨ETF（期貨信託架構ETF），境外ETF（跨境上市ETF）。詳細信息如下：

• 證信託ETF

證信託ETF是指國內證券投資信託事業依據證券投資信託基金管理辦法在台灣募集發行及上市交易的ETF，其中包括國內成分證券ETF與國外成分證券ETF。

• 期貨ETF

期貨ETF指期貨信託事業依據期貨信託基金管理辦法在臺灣募集發行及上市交易的ETF，包括商品期貨ETF、貨幣期貨ETF等。期貨ETF以投資期貨契約的方式，追蹤、模擬或複製期貨指數表現，交易方式與一般股票組合的ETF相同，在初級市場進行申購贖回。

• 境外ETF

境外ETF是指國內代理人依據境外基金管理辦法，以直接跨境的方式讓國外ETF在臺灣上市交易的ETF，或以境外市場指數為跟蹤標的，並在臺灣上市交易的ETF。

3. ETF怎麼買？

ETF可以像股票一樣在次級市場自由買賣，而可以像共同基金一樣進行申購或贖回。相比于通過券商（投信公司）申購，在次級市場買賣ETF更為便利。在臺灣，只要有台股帳戶就能買賣ETF了。當然，投資新手在購買ETF之前，需先弄清楚ETF的交易時間、交易單位、升降單位、買賣管道及申購方式。

(1) ETF的交易時間

ETF的交易時間與上市櫃股票的交易時間相同，為週一至週五上午9點到下午13點30分。

(2) ETF的交易單位

ETF交易單位元為「張」，同股票一樣，以1000受益權單位元為1個交易單位元。

(3) ETF的升降單位

ETF升降單位僅有2個級距：50元以下為0.01元；50元以上為0.05元。

(4) ETF的買賣管道

ETF的買賣主要有兩大管道，分別為初級市場與次級市場。初級市場買賣為現金或實物的申購、贖回申請。次級市場買賣和股票交易方式一樣，透過證券商買賣ETF份額。

除此以外，對於上市前IPO現金申購，主管機關允許小額投資人在ETF掛牌上市前直接向投信或其他銷售機構提出現金申購申請。

(5) ETF的交易方式

台灣ETF的交易方式有兩種：「自行下單」（含一般交易與零股交易）與「定期定額」。

• 自行下單

自行下單是投資者透過證券商，借助券商交易平臺或APP來買賣ETF。下面我們以購買元大台灣50（0050）為例，向大家展示如何進行自行下單。

第一步：下載平臺是元大「越是贏」。（注：在哪個證券商開設的台股帳戶，就使用相應券商的下單平臺）

第二步：登入「越是贏」

第三步：用鼠鍵點擊「導航」目錄中的「ETF」，下方選擇設置「上市」、「國內外成分證券」

第四步：鼠鍵按兩下0050元大臺灣50，出現「下單快手」，輸入要買的帳戶及價格，點擊「立即下單」即可。如下圖：

如上圖所示，我們可以看到，圖片中的買價顯示為121.50元，賣價顯示為121.55元，成交淨值顯示為121.55元。那麼，這表示什麼意思呢？

** 如果你以市價121.55元買進，能夠馬上成交。一張0050 ETF的價格為121,550元（121.55元×1,000=121,550元）。

** 如果你以限價（自行輸入價格，可以比121.55元低，也可以比121.55元高）買進，則需等待市場撮合，符合價格才會成交。

** 如果你資金不夠，或不想買這麼多股，也可選擇零股交易，範圍為1-999股。假使你想要買入10股，價錢為1215.5元。

• 定期定額

在開設證券帳戶，並與證券公司或銀行簽署相關交易契約檔後，投資者就可委託證券公司或銀行來進行ETF定期定額投資。此外，投資者也可自行登錄券商APP，進入定期定額介面，選定想要的ETF，填入每月扣款金額，選擇每月扣款日期就完成了。以元大投信APP為例，如圖：

(6) 國外ETF買賣

投資者可以透過國內證券商複委託買賣國外ETF，也可以使用海外券商app下單，亦可透過設在臺灣的外資銀行分行辦理。

• 國內證券商複委託

投資人可透過臺灣券商去國外的證券交易所下單。目前，大部分證券商都開通了「受託買賣外國有價證券業務」。複委託能最大化保障資金安全，適合長線投資。但值得注意的是，複委託手續費相對較高，買入賣出皆收取手續費。

• 海外券商App下單

投資者開設海外證券帳戶，入金後方可交易。提供中文服務且較為有名的海外網路券商有：TD Ameritrade 德美利、Firstrade第一證券、IB盈透證券等。

• 銀行辦理

投資者可在網路銀行下單，也可電話下單。以花旗銀行為例，投資者可透過網路銀行「外國股票／ETF」功能自行下單。如果想要電話下單，投資者可打電話到電話理財服務中心進行下單。

八. ETF手續費有哪些？

投資ETF需要付出一定的費用比率，如管理費和間接費用。細分來看，ETF的成本共分為兩大類，一類是交易成本，包括ETF交易手續費、交易稅；而另一類是持有成本，涵蓋內扣費用、股息稅。其中，交易手續費和交易稅按次收取，內扣費用每日直接從淨值內扣除，股息稅按現金股利金額計價。具體如下：

交易狀態	費用	費率	頻次	收取機構
買進時	交易手續費	0%~0.145%/次	按次收取	券商
賣出時	交易手續費	0%~0.145%/次	按次收取	ETF發行商
賣出時	交易稅 (證交稅)	0.1%/次	按次收取	ETF發行商
持有時	內扣費用	0%~1%/年	按持有時間計算 每日自動從淨值扣除	券商/ETF發行商
持有時	股息稅費	股息金額的 0%~40%	配息時預扣 隔年計入綜所稅	政府

1. ETF交易稅：交易稅也是證交稅，是繳納給政府稅費。臺灣證券交易所規定交易稅為0.1%，且僅在賣出台股時課徵，由ETF發行商在投資人賣出時收取，美股ETF無需支付交易稅。值得注意的是，債券型ETF目前免繳證交稅，因為有10年停徵優惠（2017年-2026年）。

2. 交易手續費：與股票相同，券商在0-1.425%範圍內自行征收。

3. 內扣費用：內扣費用包含管理費（經理費），保管費，買賣周轉成本，雜支。其中，經理費、保管費會均會在基金申購資訊或基金檔案中標識。

• 管理費(經理費)：支付給券商/ETF發行商的管理費用，即投資者操作投資組合的管理成本。

• 保管費：支付給第三方資產保管銀行的費用。

• 買賣周轉成本：調整投資組合的交易成本。

• 雜支：除正項以外的其他零碎開支費用。

• 內扣費用不用額外繳錢，每日從基金淨值裡自動扣除。

• 在ETF公開資訊上顯示的都是一整年的費用。例如，元大台灣卓越50基金，一年的經理費率為0.32%，保管費率為0.035%。

ETF內扣費用計算舉例：

假使台灣元大50的總費用設定為0.46%，那每日收取的內扣費用應該是總費用的1/365。如果投資者持有的元大50ETF價值100萬元，那整年總費用為 4,600元（100萬×0.46% = 4,600元），每日需扣除12.6027元（4,600元/365天=12.6027元/天）

九. ETF投資策略

ETF透明度高，能夠分散風險，但因為市場因素的影響，也會產生出一般性風險，所以在投資時，投資新手需花時間仔細研究。與個股不同，ETF是一籃子證券的組合，不能單純地從個股分析，而是要從部門或行業的角度來考慮。

1. 挑選ETF的四大指標

• 資管規模

對於投資者來說，ETF資產管理規模越大意味著交易頻率越過高、流動性越好且受投資者關注度越好，因此資產管理規模是挑選ETF的關鍵指標之一。

• 流動性

ETF的流動性越好，交易量越高，價差越小，成交速度越快。相反，ETF的流動性差，交易量不活躍，成交速度慢，甚至沒有成交，將會產生交易障礙。因此，在挑選ETF時，投資者應該關注ETF的流動性。

• 追蹤誤差

ETF密切跟蹤指數表現，但由於存在諸多原因很難完美複製，會導致ETF的資產淨值與股價指數間存在誤差。追蹤誤差越小，則意味著ETF複製指數的程度越高，也越能反應ETF真實業績。

• 費用比率

費用比率越低，用於管理成本的投資就越少，且不同ETF之間費用比率也存在不少差異，因此投资者也应将ETF的投资成本纳入考量之中。

2. ETF投資策略

• 定投（定期定額）

定投放寬了對交易能力與交易實力的要求，讓投資者結合市場行情再決定買入數量，可以平滑成本曲線，省心省力，適合大多數普通投資者。

• 低位買入，長期持有

低估買入，賺取估值回歸的錢；長期持有，賺取盈利增長的錢。大部分ETF可執行低位買入並長期持有的策略，這樣投資者就能享受指數長期增長帶來的資本增值。

• ETF短線交易者可首選週期ETF

短線交易適合波動比較大的ETF，例如週期ETF。週期ETF作為跟蹤週期行業的ETF基金，其業績和股價因經濟週期的變化而起落，給了短線投資者實現價差收益的機會。

十. ETF Q&A

1. 什麼是ETF？

ETF是一種跟蹤「標的指數」表現，並且在證券交易所上市交易的基金。

2. ETF中文是什麼？

ETF中文名叫「交易型開放式指數證券投資基金」，又稱「交易所交易基金」，也稱「指數股票型基金」。

3. ETF是股票還是基金？

ETF是一種特殊的開放式基金，兼具了封閉式基金和開放式基金的優點，既可以像股票一樣在二級（次級）市場買賣，也可以像開放式基金一樣在初級市場申購或贖回。

4. ETF怎麼賺錢？

ETF可以在次級市場（二級市場）交易「市價」，也可以在初級市場申購/贖回「淨值」。通常，投資者利用ETF的賺錢方式有二種：

• 套利交易。投資者套利交易包括：溢價套利、折價套利、日內價差套利等。一般來說，當折/溢價達到一定幅度時，投資者就會進行低買高賣的套利，賺取的是ETF二級市場交易價格與基金單位淨值之間的差價。在交易日，ETF市場價格會隨IOPV（淨值估值）的變化而變化，投資者可以抓住盤中指數上漲時機，拋出ETF獲取收益。

• 賺取投資收益。長期持有，追求整體市場報酬。股票型ETF給投資者帶來的的年化報酬率約為8%~10%，高於多數其他投資。

5. ETF有風險嗎？

ETF具有分散風險、交易成本低、買賣方便等投資優勢，號稱「懶人式投資」，但並不是說持有不動就等於安全無憂，投資人要注意ETF的一般投資風險。具體包括：

• 市場風險。標的指數會受到各種因素影響而發生波動，如宏觀經濟與地緣政治等。ETF的淨值和市場價格也會因標的指數的波動產生變化，為投資者帶來交易風險。所以，持有ETF並不代表一定會盈利，若賣出時機不對，還是會虧損。

• 流動性風險。市場流動性是ETF套利交易順利進行的基礎，但有些冷門ETF交易不活躍，成交量不足，會給投資者造成交易障礙，出現買不到或賣不掉的情況。另外，流動性風險還會產生出更高的交易成本。

• 折溢價風險。受到市場供求關係影響，ETF的交易價格與淨值有可能會產生較大偏離，導致折溢價套利機制失效，使得整體投資風險增大。

• 追蹤誤差風險。由於管理費用、成份股份紅等因素的存在，ETF管理人很難完全複製指數表現，有可能造成ETF的淨值與標的指數存在落差。

• 終止上市風險。如果規模（淨資產價值）太小，或單位淨資產價值(NAV)太低，ETF會被發行人申請下市。如元大S&P原油正二ETF已被終止上市。

• 時間差風險。臺灣與國外市場的交易時間不一致，ETF淨值呈現的反應也不一樣，在非重合交易時間，ETF的交易價格與淨值極有可能會出現偏離的現象。因此，國外成分證券ETF、期貨ETF、外匯ETF均面臨時間差風險。

• 匯率波動風險。美股ETF以美元計價，持有的是以美元計較的美國股票，台幣對美元匯率的波動會增加投資人的持有風險。

6. 定期定額ETF是什麼？

在固定時間、用固定的金額，進行指定產品（ETF）的投資。投資人可通過證券或銀行二種管道來進行ETF定期定額投資。