當沖教學:什麼是股票當沖?如何當沖?附當沖技巧分享

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在台灣股市中,越來越多的投資者這開始重視「當沖」這種交易方式,很多投資「小白」踴躍爭當「當沖客」,以至於股票當沖交易量不斷創下新高。在過去「老手」才敢操作的當沖交易,如今已成為普遍性的存在,有些投資者依靠當沖「發家致富」,賺下上千萬甚至上億的財富,有些投資者卻「竹籃打水一場空」,為證券商做了貢獻。那麽,當沖意思是什麼?有哪些優缺點?如何當沖?儅冲技巧有哪些?又有哪些買賣規則?本文將圍繞這些問題,進行解答。

一. 當沖是什麽意思?

當沖(Day Trading),全稱當日沖銷,指為了避免價格波動風險,在同一天內,用同個證券賬戶,針對同一投資標的,進行相同數量買賣,以此達成沖抵、結清、註銷的交易行為。簡言之,就是當天買入,當天平倉。在當沖過程中,買、賣兩筆交易不須經過普通交易的交割流程,只要辦理買賣間的「差額款項」清算,就能互相沖抵、註銷。

當沖允許投資者在帳戶餘額不足的情形下先買股票,是一種無本金的日內交易方式。當然,當沖交易並不局限於股票,還能適用在期貨、外匯、ETF、選擇權(指數選擇權、股票選擇權)等投資品種之中。投資者可通過當沖交易來賺取股票價格波動間的差價。

在臺灣,當沖已成為一種較為常見的投資形式,特別是在股票買賣中更尤為常見。股票當沖,即先買後賣現股當日沖銷交易,通俗講就是用同一帳戶在當日對同檔股票進行同等數量買賣,成交後完成買賣沖銷差價交割的行為。

台股的當沖交易又分為現股當沖、資券當沖兩類。先有資券當沖,後有現股當沖。其中,現股當沖在2014年才開放。

當天現股買進,現股賣出,成交後按買賣沖銷後差價辦理款項交割。

當天融資買進,融券賣出,成交後按兩者沖銷後差價辦理款項交割。

當日沖銷既可以先買後賣,也可以先賣後買,既可以做多,也可以放空。但不是所有上市櫃股票和ETF都可以當沖,也不是所有人都可以開展當沖交易。當沖交易有一定的規則限制,零股、钜額、拍賣、標購、證券商營業處所議價的股票,都不能用來當沖。

二. 如何當沖?當沖條件以及當沖資格是什麽?

台灣證券交易所規定先買後賣當日沖銷必須符合下列四個條件:

  • 同一受託買賣帳戶和同一營業日
  • 同種類有價證券,就相同數量部分相抵之普通交割買賣
  • 現款買進成交後,現券賣出
  • 臺灣50、中型100及當櫃50指數成分股

原則上,大部分滿足上述四個條件的上市櫃股票和ETF都能進行當沖,少部分種類如零股、全額交割股、限制信用戶交割股等無法進行當沖交易。

由於當沖交易具有一定的風險性,因此臺灣證交所要求投資者必須具備一定的資質,且操作要符合特定的規則。投資者在開展當沖交易前需要同證券商簽屬風險預告書和券差借貸契約。已開設信用交易帳戶(信用戶,融資融券帳戶)的投資者沒有開戶期限限制,專業機構投資人除沒有帳戶時限的限制外,還可以免簽風險預告書。

  • 開立證券帳戶滿3個月(不限同一券商)
  • 最近1年內達成至少10筆委託買賣
  • 簽訂「概括授權同意書」與「風險預告書」

待投資人申請後,證券商就會把符合資格的投資人名單輸入證交所電腦系統。等開通程式完成後,投資人就能在當沖交易時間開始從事當沖操作。

台灣證交所和櫃買中心每天都會在網站公告可以當日沖銷的標的。

台股當沖允許先買後賣,不需要花費本金,但並不意味投資者不需要繳納手續費。可以說,有些當沖交易給投資者帶來的的潛在利潤還不足以抵消投資者交易中的需繳納的傭金。

三. 當沖手續費如何計算?

當沖交易的手續費為0.1425%,并且在買進、賣出時(來回)都會被收取。當沖手續費計算公式如下:

手續費=成交單價x成交股數x手續費率

除了當沖手續費以外,投資者還要交稅,但證交稅只有在出清(賣出)時才收。此外,在稅率方面,現股當沖与資券當沖兩者存在差異,資券當沖的稅率要比現股當沖的稅率要高。當沖交易稅率計算公式如下:

交易稅=成交單價x成交股數x交易稅率

以下是元大證券儅冲資料:

交易種類現股當沖資券當沖
證交稅0.15%0.3%
手續費0.1425%0.1425%

舉例:

假設我現股儅冲統一股票(股票代碼:1216),我10點以74.7元買進一張,12:30以75.4元賣出1張,那麼我現股儅冲買入或賣出的手續費計算方式如下:

買入手續費為:74.7(買入價)0.1425%(手續費率)1000(股數)=106.45元。

賣出手續費為:75.4(賣出價)0.1425%(手續費率)1000(股數)=107.445元。

證交稅為:75.4(賣出價)0.15%(證交稅率)1000(股數)=113.1元。

此次當沖總獲利為:(75.4-74.7)*1000-(106.45+107.445+113.1)=373元。

由此可見,當沖交易並不適合價格波動非常小的和沒有波動的股價。如果波動小沒形成差價,投資者強行或盲目當沖,可能會面臨嚴重的虧損風險。

四. 現股當沖買賣規則

眾所周知,臺股當沖分為「現股當沖」和「資券當沖」兩類。然而兩者的操作方式和規則上有著很大的差異:

現股當沖通過現股買+沖賣賣出的方式來操作。

假如開始是買進操作,出清時便選擇賣出。假如開始是賣出操作,出清時就選擇買進。

投資者看好股票上漲,決定做多,可採用現股買進、現股賣出的交易方法(先買進,後賣出)。

投資者認為股票下跌,決定放空,可採用沖賣賣出、現股買進的交易方式(先賣出,後買進)。

資券當沖通過融資買+融券賣的方式來操作。

融資買指融資買股票,融券賣指空手賣股票,兩者可相互沖消。

投資者看好股票上漲,決定做多,可採用融資買進、融券賣出的交易方法,即借錢買券,空手賣券。

投資者認為股票下跌,決定放空,可採用融券賣出、融資買進的交易方法,即空手賣券,借錢買券。

閲讀更多:什麽是放空?

總之,現股當沖作多時,採取現股買進+現股賣出的方式進行。現股當沖放空時,採取沖賣賣出+現股買進的方式進行。但值得注意的是,盤中零股、遭處置的股票、變更交易方法的股票不能進行現股當沖。

現股當沖當天買股票,當天賣出,被「小白」投資人視為「無本買賣」,但隨著槓桿的過度使用或濫用,近年來臺股的違約金額日趨增多。可見,當沖交易帶給投資人的不只是利益,還有風險。

五. 當沖交易優缺點

台灣證交所推出當沖交易的一個目的在於避免價格波動帶來的風險。股票在間隔一個交易日開,極有可能上漲或下跌。如果當天來回買賣,可以減少隔夜帶來的波動損失風險。

優點
  • 減少隔日風險。當日沖銷,當天買,當天賣,投資人既可憑藉當天的拋補行為來軋平頭寸,在行情判斷失誤的情況下進行彌補,免受大額損失,也可以杜絕隔天開盤跳空風險。
  • 短時間賺取收益。當日沖銷是典型的日內交易形式,當沖客可以從當日證券的價格波動中賺取價差,不錯過任何短線行情。
  • 無本金交易。臺股當沖,允許投資人在賬戶餘額不足時先買股票來賺取價差,而一買一賣的交易結束後,投資人手上並不持有股票,所以不需要真的拿出錢來買進股票,適用於急需下單,但來不及調度現金的投資人。
缺點
  • 放大了交易風險。當沖交易屬於槓桿交易,在增加交易機會的同時也放大了交易的風險。投資人一旦虧損,就要自行擔負損失、手續費、證交稅、借券費。如果投資人當天忘記沖銷,或沖不掉,導致違約交割,節嚴重者甚至要面對刑責的處罰。
  • 需花費大量精力。當沖交易是真正的日內交易、短線交易,投資人想要獲利,就得把握行情操作節點。因此,投資人需要花費大量時間來看盤,跟蹤盤中動態。
  • 交易標的有限制。台灣證券交易所規定,當沖交易的標的為臺灣50、中型100及當櫃50指數成分股。投資人的選擇範圍有限。

由上所述,當沖交易適合日內交易者,機會交易者,但并不適合資金短缺者,風險承受力較差以及新手交易者。若是投資人想展開當沖交易,直接在開戶券商的下單軟件確認跟交易即可。

閲讀更多:什麽是違約交割?

六. 當沖怎麼下單?

投資人通過下單軟件進行當沖操作,首先要在券商的下單軟體中確認交易標的(個股或ETF)是否具有「可現沖」、「可資券沖」等標識。若有,就能展開操作;若沒有,則會顯示「禁現沖」、「禁資券沖」的提示。

  • 「先買後賣」下單:「先賣後買」下單時,下單軟體會出現「現先賣」、「現沖先賣」或「賣出現沖」的功能選項,需要投資者根據操作意向來勾選。
  • 「先賣後買」下單:「先賣後買」下單時,下單軟體會出現「現先賣」、「現沖先賣」或「賣出現沖」的功能選項,需要投資者根據操作意向來勾選。

當沖交易,雖然不需要投資者拿出本金,但獲利並不是想像中的那麼容易,還會遇到「賠價差」或「沖不掉」的風險,屆時投資者要自行承擔交易淨額的虧損,還要支付各項交易費用。所以在現股當沖買賣時,要講究方法和策略。

七. 當沖技巧以及當沖需要注意的事項

先買後賣,是用來做多的一種方法,先賣後買,是用來放空的一種方向。當沖交易雖然可以多空雙向交易,但對資金使用、標的選擇及操作策略有嚴格的要求。

  • 現股當沖買賣應選擇當日有大幅度價格波動的股票。波動越大的股票,獲利機會越高,否則除了花費掙不到任何其他收益,淪為為證交所「打工」。
  • 選擇流動好、交易量大的股票。流動性差和交易量差的股票可能導致沖不掉。
  • 資金不夠時,最好不要進行當沖交易。投資人虧損時要承擔價差損失、手續費和交易稅,資券當沖還會有借券費。一旦戶金額不足便會造成違約交割,嚴重者會導致信用破產,甚至要承擔法律責任。
  • 設立停損點。止損可以避免大的損失,可以讓投資人有翻盤的機會。停損的金額由投資者自己拿捏。
  • 要避免來「忘記沖」、「來不及沖」、「沖不掉」等狀況的發生。

八. 當沖常見問題Q&A

當沖,現款買進,現券賣出,需要當日買,當日平倉。

投資者可在當日普通交易時段(9:00-13:30)先買後買(現金買進,現券賣出)來進行現股當沖。若是先賣後買,投資人還可在盤後定價交易時段(14:00-14:30)進行買回回補,完成現股當沖。

現股當沖,當天用現金買進、現券賣出同檔同數量的股票,成交後按買賣沖銷的差價做交割。當沖交易當天不必支付交割款,而賺到的價差需要在T+2日才能入帳。

現股當日沖銷適用於股票、ETF、商品期貨及外匯等投資種類。

台灣證券交易所規定,盤中零股不能用來當沖。

九. 總結

1. 當沖指為了避免價格波動風險,在同一天內,用同個證券賬戶,針對同一投資標的,進行相同數量買賣,以此達成沖抵、結清、註銷的交易行為。

2. 台股的當沖交易又分為現股當沖、資券當沖兩類。先有資券當沖,後有現股當沖。

3. 現股當沖作多時,採取現股買進+現股賣出的方式進行。現股當沖作空時,採取沖賣賣出+現股買進的方式進行。

4. 由於當沖交易具有一定的風險性,因此臺灣證交所要求投資者必須具備一定的資質,且操作要符合特定的規則。如,投資者在開展當沖交易前需要同證券商簽屬風險預告書和券差借貸契約。

5. 當沖交易,雖然不需要投資者拿出本金,但獲利並不是想像中的那麼容易,還會遇到「賠價差」或「沖不掉」的風險,屆時投資人要自行承擔交易淨額的虧損,還要支付各項交易費用。

6. 現股儅冲最好選擇波動大且流動性好的股票,這樣獲利機會高且能夠避免冲不掉的風險。

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